Триллионы заблокированы: НРД не смог добиться отмены санкций ЕС

Триллионы заблокированы: НРД не смог добиться отмены санкций ЕС

Суд общей юрисдикции ЕС отклонил иск НРД о снятии санкций ЕС, введенных летом 2022 года.

Санкции против НРД стали настоящей катастрофой для российских инвесторов. Их инвестиции в иностранные активы — акции западных компаний, еврооблигации российских компаний и другие — хранящиеся в бельгийских и люксембургских депозитариях Euroclear и Clearstream, оказались заблокированы из-за наличия подсанкционной компании в цепочке их хранения и учета. Центробанк оценивал сумму замороженных активов на конец ноября 2022 года в 5,7 трлн рублей, из которых более 20% принадлежали розничным инвесторам. По словам источника Bloomberg, знакомого с ситуацией, речь идет о сумме примерно в 70 млрд евро, или 78 млрд долларов.

На это указывал НРД, пытаясь доказать неправомерность и необоснованность санкций, от которых пострадали как российские, так и иностранные инвесторы, что нарушает право собственности и свободу предпринимательства. Однако это не помогло. Суд решил, что ограничительные меры не распространяются на клиентов НРД, и сам НРД не может просить об аннулировании решений по праву собственности, которым он не обладает. ЕС объяснял введение санкций против НРД тем, что он является крупнейшим депозитарием в России и единственным, имеющим доступ к международной финансовой системе, и входит в группу Московской биржи. Оспорить это не удалось, и более того, в июне под санкции попала сама Московская биржа и другие компании из ее группы. НРД может обжаловать решение в Европейском суде.

Доходы Euroclear от инвестирования заблокированных российских средств, включая резервы, исчисляются миллиардами евро; только за первые четыре месяца они составили 1,6 млрд евро.

В октябре 2022 года Совет ЕС разрешил странам союза при необходимости разблокировать активы клиентов НРД, но условия разморозки оказались слишком сложными, и воспользоваться этой возможностью смогли немногие.

Россия пошла другим путем. Заблокированные активы были заменены на российские. «Меры по снижению объема заблокированных активов (выпуск замещающих облигаций, механизмы автоматической конвертации депозитарных расписок и принудительного перевода ценных бумаг, а также механизм обмена заблокированных денежных средств) обеспечили российским инвесторам доступ к активам на сумму свыше 3 трлн рублей,» — писал Центробанк.

Новые вложения в иностранные активы резко сократились. ЦБ постоянно предупреждает о рисках инвестиций в зарубежные инструменты. С 2023 года он запретил неквалифицированным инвесторам (которых более 98%) покупать иностранные бумаги, а наложенные осенью 2023 года санкции на «СПБ биржу», которая специализировалась на иностранных акциях, отбили у многих охоту вкладывать средства в иностранные активы.

Теперь россияне делают это напрямую через иностранных брокеров: по данным ЦБ, они каждый месяц переводят им от 10 до 20 млрд рублей, но на фоне общего размера сбережений и инвестиций это не так много. Новые вложения граждан в иностранные инструменты «носят ограниченный характер», — говорил зампред ЦБ Филипп Габуния. Если в 2022 году их доля в приросте финансовых вложений граждан составила 35%, то в 2023 году — всего 8%. «Сейчас мы эту уязвимость не выделяем в перечне ключевых», — констатировал Габуния.